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株主側にとっての利回りですが、これは株の購入資金に対し、年率にして
どのくらいの配当が得られるのかを計算したものの事で、１株あたりの配当÷株価という
計算式になります。
逆に、企業株式にとっても債券の利回りはありまして、１株あたりの
当期利益÷株価という計算式で算出される「益回り」というものがそれです。
ちなみに
当期利益というのは、各種コストや税金、その他の諸費用を全て差し引いた後に会社に残る
利益のことで、一般的には純利益といわれるものです。
上の計算式には優待は含まれていませんので、
では優待を利回りに含めるとどういう形になるのか、具体的な算出例を挙げてみます。
株価が５００円で、売買できる最低単元数１００株の株式があったと仮定してください。
ここでこの株を購入する際に、５００円×１００株で５万円必要であることがわかりますね。
次に、この株式に対する配当が１株につき１０円であった時、１００株保有している訳ですから、
１０円×１００株の計算で１０００円の配当を受けられる事になります。初期投資５万円に対して
年に１０００円の配当を得られるという事は、１０００円÷５００００円の計算で０．０２
つまり２％という答えが出ますね。
この配当２％を「利回り」という訳です。配当のほとんどは
この範囲である事が珍しくありませんので、この企業は平均的な利回りであるといえます。
それではここに優待を組み込んでいきましょう。
まず、この企業が１００株以上を保有している株主に
５０００円相当の商品提供をしたと仮定してください。
優待が年１回の実施であれば
年に５０００円の配当を受けたという風に置き換えて考える事ができます。
これを先程と
同じ式で算出すると５０００円÷５００００円ですから、答えは１０％の利回りとなる訳です。
商品か現金かの違いはあっても「５０００円」に変わりありませんので、合計すると１２％もの
配当を受けれる事になるのです。
これって本当はやっちゃいけない計算かもしれないですけど。
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